• <sub id="9lvb3"></sub>
      <em id="9lvb3"><source id="9lvb3"></source></em>

      <em id="9lvb3"><span id="9lvb3"></span></em>

            <nav id="9lvb3"><listing id="9lvb3"><meter id="9lvb3"></meter></listing></nav>

              <em id="9lvb3"><source id="9lvb3"></source></em>
              <wbr id="9lvb3"></wbr>
              點擊這里給金令牌獵頭顧問發消息
               金令牌首頁 金令牌獵頭 十佳職業經理人評選 最佳雇主評選 加入俱樂部 《職業經理人周刊》 會員區   薪酬調查報告登錄 簡體 
              Rss訂閱
              《職業經理人周刊》 獵頭公司
              職業經理人俱樂部首頁 >> 經理人資訊 >> 資產經營 >> 今日視點 >> 正文

              上市企業資本運作的經典模式


                《職業經理人周刊》   獵頭班長v微博   微信:AirPnP   2021/8/20
              獵頭職位搜索
              獵頭|自助獵頭
              兼職|推薦人才

              壹、控制權收購

              控制權收購又稱公司收購,是指一家公司以有償方式取得另外一家公司股權,進而獲得目標公司控制權和控制地位的法律行為。所謂控制權,是指股東依法對公司股東會、董事會決策發揮主導性影響力的法律地位或資格?刂茩嗍召彴ㄒ韵聨追N方式:

              著名獵頭機構推薦金領職位
              金令牌搜索企業 職位 經理人 專訪 社區 會員
              半導體/芯片中概股回歸A股IPO-CFO120-200萬北京 上海
              PE/FA公司-投資經理/投資分析師(二級市場)30萬+北京
              燃氣/文旅/地產投資集團-財務副總裁CFO200-400萬北京 深圳
              財產保險/責任保險部門副總經理 30-50萬北京 河北
              混合所有制財產保險公司-精算部負責人100-150萬北京
              大型集團-深圳前海融資租賃業務副總裁 150-200萬深圳 上海
              行業領先PE/VC并購基金--副總經理120-150萬北京 山東
              體育資產基金管理公司-投融資總監/副總經理50-70萬北京 河北

              1.協議收購

              協議購是指收購人與上市公司個別股東私下達成協議,以場外交易形式收購其所持有的上市公司股份并進而實現控制上市公司的收購方式。須提示的是,單個受讓方的受讓比例不得低于上市公司總股本的5%。

              2.二級市場交易

              二級市場交易具有流通性強、交易成本低、效率高等特點,具體包括集中競價、大宗交易等方式。但二級市場在流通股數量、價格存在一定的不確定性,同時相關的權益變動程序存在諸多限制,因此一般不作為收購的主要手段,而更多成為被補充或鞏固控制權地位的方式。

              3.間接收購

              上市公司間接收購是指收購方在形式上沒有直接成為上市公司的股東,但通過投資關系、協議、其他安排實現擁有上市公司控制權的收購方式。最常見的是收購方收購上市公司實際控制人的控股公司(該等公司直接持有上市公司股份)股權。
              案例分享:江西銅業收購恒邦集團

              根據江西銅業股份有限公司(股票代碼600362.SH,以下簡稱“江西銅業”)于2019年3月5日披露的《江西銅業股份有限公司對外投資公告》。

              2019年3月4日,江西銅業與煙臺恒邦集團有限公司(以下簡稱“恒邦集團”)、王信恩、王家好、張吉學和高正林簽署了《山東恒邦冶煉股份有限公司之股份轉讓協議》,江西銅業擬通過協議轉讓方式收購恒邦集團、王信恩、王家好、張吉學和高正林合計持有的山東恒邦冶煉股份有限公司(股票代碼002237.SZ,以下簡稱“標的公司”或“恒邦股份”)273,028,960股人民幣普通股股份(以下簡稱“標的股份”),約占恒邦股份總股份的29.99%,標的股份的轉讓價格為人民幣2,976,015,664元(以下簡稱“本次交易”)。

              本次交易完成后,江西銅業將持有恒邦股份273,028,960股股份,占恒邦股份總股本的29.99%,成為恒邦股份控股股東。

              貳、要約收購

              要約收購是指收購方向上市公司的全體股東發出意向公告,以明確而統一的條件通過場內交易收購其持有的全部或部分上市公司股份。

              與二級市場交易類似,要約收購同樣受制于流通股的數量、價格、程序等問題,但其優勢在于不需要明確的合作方,故而可以用于敵意收購。另外,若股權較為分散、股價偏低,也可以采用要約收購的方式。

              無論起初采取何種收購方式,若收購方持有的上市公司股份達到發行總額的30%時,且計劃繼續增持的,對于此后收購的股份則必須采取要約方式進行(即強制要約收購)。

              因強制要約收購在交易價格、時間成本上具有諸多不確定性,所以實踐操作中,幾乎所有的交易中收購方都將其收購比例控制在30%以內。
              案例分享:哈藥股份

              哈藥股份(600664):控股股東股權結構發生重大變化觸發全面要約。

              觸發條件:本次要約收購系因哈藥股份控股股東哈藥集團有限公司(以下簡稱“哈藥集團”)進行增資擴股,重慶哈珀股權投資基金合伙企業(有限合伙)(以下簡稱“重慶哈珀”)、天津黑馬祺航投資管理有限公司(以下簡稱“黑馬祺航”)通過增資方式分別取得哈藥集團10%和5%的股權,導致哈藥集團層面股東結構發生重大變化而觸發。

              本次增資前,哈爾濱國資委持有哈藥集團45%的股權并通過控股哈藥集團實現對哈藥股份的控制,增資后,哈爾濱國資委僅持有哈藥集團38.25%的股權,哈藥集團及哈藥股份均不存在實際控制人。

              叁、私募融資

              私募股權投資,專指投資于非上市公司股權的一種投資方式;鸸芾砉疽怨蓹嘈问桨鸦鹳Y本投資給標的企業。企業股東以股權換取大量資本注入,在按時完成約定的各項指標后,股東可以按約定比例、約定價格從基金管理公司優惠受讓并大幅增持企業股權。

              在這一過程中,企業既解決了資金問題,又提高了內部管理水平,使原來存在某種缺陷、約束或閉鎖的企業,在私募資本的滋潤與管理修復下獲得解放和發展,企業價值迅速提升。

              私募股權融資(PE),是相對于股票公開發行而言,以股權轉讓、增資擴股等方式通過定向引入累計不超過200人的特定投資者,使公司增加新的股東獲得新的資金的行為。

              近年來,隨著全球的私募基金蜂擁進入中國,私募融資已成為非上市公司利用股權直接融資的有效方式之一。

              首先,私募股權融資的手續較為簡便,企業能快速獲得所需資金,且一般不需要抵押和擔保。

              其次,私募股權投資者,在所投資企業經營管理上非常積極主動,為企業提供經營、融資、人事等方面的咨詢與支持,營造一種良好的內部投資者機制,為企業提供前瞻性的戰略指導, 幫助企業更快的成長和成熟起來。

              現次,企業通過有效運作所融資金,擴大生產規模、降低生產成本,使企業資產增加,融資渠道多樣化,從而獲得更多的外部支持,提升品牌形象,提高內在價值。

              聲明:此文版權歸原作者所有,若有來源錯誤或者侵犯您的合法權益,您可與我們取得聯系,我們將及時進行處理。

              (來源:網易)


              我們尊重原創者版權,除非我們確實無法確認作者以外,我們都會注明作者和來源。在此向原創者表示感謝。本網轉載文章完全是為了內部學習、研究之非商業目的,若是涉及版權等問題,煩請聯系 service@execunet.cn 或致電 010-85885475 刪除,謝謝!

              發表評論:
              主題:
              內容:
              匿名發表 驗證碼: 登錄名: 密碼:   個人 企業
              發帖須知:
              一、請遵守中華人民共和國有關法律法規、《全國人大常委會關于維護互聯網安全的決定》《互聯網新聞信息服務管理規定》。
              二、請注意語言文明,尊重網絡道德,并承擔一切因您的行為而直接或間接引起的法律責任。
              三、管理員有權保留或刪除其管轄留言中的任意內容。
              四、您在本站發表的言論,本站有權在網站內轉載或引用。
              五、發表本評論即表明您已經閱讀并接受上述條款。
              金令牌獵頭
              企業找獵頭   職業經理人找獵頭
              CFO相關資訊
              更多>> 
              CFO焦點企業對話
              更多>> 
              CFO相關獵頭職位
              更多>> 
              十大獵頭公司推薦金領職位
              精品人妻少妇一区二区-久热这里只有精品免费视频-国产精品偷伦费观看-国产裸体美女视频全黄桃花视频